團長戚雅仙，副團長畢春芳。建團時吸收了部分其他劇團的演職人員，并把1962年結業于靜安區戲曲學校越劇班的周雅琴、朱祝芬、楊文蔚、宇紅等人員調回劇團，紅楓、傅俊、金風、李卓云等創作人員也相繼調回，基本上保持原合作越劇團的藝術力量。

1980年1月成立于上海。前身為原合作越劇團，屬國營性質。

建團后，除恢復演出合作劇團時的優秀劇目外，還新編了《光緒皇帝》、《玉蜻蜓》、《賣油郎》、《花為媒》、《還魂記》、《教師日記》等古裝戲和現代戲?！队耱唑选吩?981年上海市首屆戲劇節中，獲作曲獎(賀孝忠作曲)和演奏獎，楊文蔚獲表演獎，周雅琴、朱祝芬獲青年演員獎。為了培養接班人，劇團于1980年冬招收了16歲左右的初中女生，送到上海市戲曲學校培訓年余，回團后作為新生力量登上舞臺，其中的金靜(戚派花旦)、董蓓芬(畢派小生)已成為劇團的后起之秀。金靜還獲得1984年首屆江浙滬越劇青年演員大獎賽三等獎。1986年，楊文蔚、周雅琴獲得了全國中青年演員廣播大獎賽優秀演員獎。1985年和1994年兩次應邀赴香港參加戲曲節。戚雅仙、畢春芳退休后，繼任團長先后有楊文蔚、王金勃等。