二十世紀初期的香港，海盜為患，其中以汪洋大盜譚照保﹝秦煌﹞勢力最大，勾結警察，截劫商船；因此與洋買辦何樂庭結下仇怨。當時官場黑暗，貪污舞弊，例外的只有捕頭雷振江﹝馮淬帆﹞父子。江為人正直忠厚，其子龍則靈活變通，兩皆盡忠職守。 庭要求警方消滅海盜，江..

二十世紀初期的香港，海盜為患，其中以汪洋大盜譚照保﹝秦煌﹞勢力最大，勾結警察，截劫商船；因此與洋買辦何樂庭結下仇怨。當時官場黑暗，貪污舞弊，例外的只有捕頭雷振江﹝馮淬帆﹞父子。江為人正直忠厚，其子龍則靈活變通，兩皆盡忠職守。

庭要求警方消滅海盜，江率眾火燒保的船隊。保勃然大怒，但礙于勢力未足與庭抗衡，唯有暫忍，后把心一橫，設計娶得賊寨主林二嫂為妻，合并勢力，然后四出作亂，令江疲于奔命。后警方假意招撫保入警隊，實則利用他包庇賭場、妓院，互相斂財。冤家路窄，江被編歸保旗下，保正中下懷，處處與江為難，令江啼笑皆非。

話分兩頭，龍的好友董鵬飛﹝苗僑偉﹞回港發展。飛是一名典型的機會主義者，他深知有力的靠山是他發財的捷徑，于是千方百計結交保，以求從中取利。后得遇庭，更覺喜出望外。他盡量表現自己，以博賞識，惜庭毫不動容，令他沮喪不已。當飛得悉庭的獨生女道蘊﹝翁美玲﹞學成返港，又再百般討好蘊，以圖藉此打通與何家的關系。

另一方面，二嫂之女佩英﹝翁美玲﹞暗戀龍多年，但龍卻不喜其“牛王”作風，對她若即若離。及遇蘊，驚為天人，即展開全力追求，對英更加冷淡。機緣巧合，蘊與英相遇，赫然發現雙方相貌一模一樣。根查之下，蘊始得知自己亦為二嫂親生，而英發現蘊是自己情敵，對蘊頓起反感，一段錯綜復雜，卻又詼諧惹笑的四角戀愛，隨即展開。